[MBA 스타트업] 2. 스타트업? 투자?

과거 대기업들의 "투자"의 의미?

1. A자동차가 북미지역에 공장을 세우기위해 "땅"에 투자
2. B전자가 반도체 공정 개선 등의 목적으로 "시설장비"에 투자
3. 내부 R&D 확대를 위한 다수의 "인력고용, 공채" 등에 인력 투자

지금/미래에 필요한 "투자"의 의미?

• 혁신이 내부가 아닌 외부에서 더 빨리/잘 일어날수있다는 점을 인정하고,
• 그 혁신에 투자하는 행위 = 스타트업 투자

구분	CAPEX 투자	스타트업 투자
시대	과거 대기업 산업개발 시대	현재/미래 기술 중심
투자 대상	토지, 시설장비, 인력고용	스타트업 (혁신/미래가치/기술/인력)
필요스킬	원가 분석, 전통 회계/재무	훌륭한 네트워크, 팀에 대한 판단, 벤처캐피털 투자 방식
투자 판단기준	생산성	혁신성
규모	대규모 (줄이기 불가능)	소수지분투자 ~ 인수까지 다양
대표주자	S전자, H자동차 등	Goo~ , Ama~
미래의 경영자에게 필요한 투자에 대한 지식/스킬은 스타트업 투자 방법론

CAPEX? (Capital Expenditures)

미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용.

 

벤처캐피탈 (스타트업 투자)의 이해

죽음의 계곡? 스타트업 자본조달 사이클

<추가 검색. 일반적으로 스타트업 회사의 Life cycle로 생각해도 좋을수도. 아래와 같은 단계로 세분화>

1. Seed State : 사업 초기 투입자본 통칭
2. Startup state
3. Early state
4. Second state
5. Third state
6. Mezzanine Financing phase
7. Bridge Financing phase

 

펀드 = 돈뭉치 : "위탁" + "운용전문가"

• 공모펀드 (Public / Mutual Fund)
• 사모펀드 (Private Equity Fund)

 

벤처펀드의 일반 구조

: 벤처캐피탈, 전문성을 바탕으로 한 운용의 주체

: 연기금, 은행/증권/보험사, 일반 대기업 및 중견기업 / 여유자금 운용에 있어 대체투자 수단 중 하나

 

벤처캐피탈의 설립

창업 투자회사

• 설립자본금 20억원 + 전문인력 2인 이상
• 주관부서 : 중소벤처기업부
• 약 100여개, 대부분의 벤처캐피탈이 여기에 해당

신기술금융회사

• 설립자본금 100억원
• 주관부서 : 금융위원회
• 여신전문금융업법
• 삼성벤처투자, 현대기술투자 등 등이 여기에 해당

 

벤쳐캐피탈의 수익모델

업무집행조합원 (General partner)

운용수수료 : 2% (월급으로 이해하면 될듯?)

기준수익률 : IRR 7%

성과보수 : 20% (성과급)

만기 : 7년

<IRR ? 내부수익률. Internal Rate of Return) 사업기간 동안의 현금수익 흐름을 현재가치로 환산해 합한 값이 투자지출과 같아지도록 할인하는 이자율을 의미>

 

7년동안 돈이 묶여있다고 생각해야 한다. <유동성 문제 체크>

 

벤처펀드의 경제성

운용잘했다는 의미의 연복리 수익률 = 15%?

벤처펀드 운용에서 중요한 것은 "잘되는 회사가 얼마나 대박이 나느냐!"